卫生巾巨头真暴雷了！AG真人网页中国最大

　　除了卫生巾外△▽，稳健医疗另一核心爆品是干湿棉柔巾■☆▪★◆，2023年收入达到11▷◆.87亿元○▲…•▲，同样已经陷入增速缓慢◆■▷▷。2023年收入同比仅增长2••■▷=.77%△□☆▪◇▷。市面上以△☆◇▽◆“棉柔巾○▼•◁☆”和▷○▲▷“绵柔巾★•”的类似产品竞争激烈★▲▷。

　　包括卫生巾在内的★●▼☆“健康生活消费品☆☆”盈利能力虽强…●◁，但当前市场竞争已趋内卷-△◁●；

　　2024年上半年□◆…▪▼，全棉时代收入虽然同比增长10■▷◆□•▪.6%□□◆▽▪，但是毛利率同比下降1■=●••.3个百分点☆■△。公司解释▼●“受棉花价格波动影响=◇▷-”=☆•▼。可以看出☆◇◆□▷●，全棉时代正遭遇挑战●◁。

　　卫生巾新国标正在修订△…▷•●。民有所呼▽=•，新的标准肯定会严格得多■■=▽•。今后卫生巾行业的暴利势必难以维持▷•★◆☆。对于稳健医疗这样的行业龙头□△…▪☆，或许是新的挑战◇▲●-●-。

　　尤其是▪○‘双11☆◆●’或节假日做促销的时候■◆，▪◁▽=”2023年度△…△☆○，当然这里的投诉不止卫生巾◆▽。

　　2023年▽▷■，全棉时代卫生巾业务的营业收入为5△△▲…○▲.93亿元▼•卫生巾巨头真暴雷了！，其实仅占公司健康生活消费品板块收入的13●▪•▲….91%☆□，在公司总营收中仅占7☆○◁.24%○▽△◆。但卫生巾业务盈利能力极强●▼=△▼的潮流穿搭让时尚随处可见AG电玩国际日常 如今▷○…◁，随着社会的不断发展进步-•，人们生活水平的提高▷■•●AG真人游戏 HyperBass 耳机，，打破常规AG电玩国际官网▪=、追求个性化变得越 更多 的潮流穿搭让时尚随处可见AG电玩国际日常，，毛利率达到66=▪▪.31%●△…△，在公司所有产品中是最高的AG真人网页☆■，堪比印钞机★■-▷•。

　　全国政协委员•●•▲•、四川省律师协会副会长李正国•--•=：要坚决破除民营企业公平参与市场竞争的各种隐性壁垒据《每日经济新闻》◁▲●•▽▼，价格很低●△△☆。黑猫平台上□★，业内人士表示△★△，稳健医疗不得不处理感染防护产品和处置感染防护生产设备▷=○。

　　一方面是人口因素•◁□▷，此外▼▪-，还包括全棉时代的洗脸巾-▽○…、湿厕纸等产品…◇●▷。卫生巾行业的暴利和质量问题一直备受女性消费者诟病◇◆▲•◁-。

　　A股市场上••○◆，经营卫生巾的企业中营收最高的是稳健医疗（300888◆☆…•▷-.SZ）•▷☆，旗下有全棉时代-◇◇。2024年前三季度•=，公司净利下滑超74%▼■☆•，此前2023年=▼○☆□…，稳健医疗利润已经下滑近65%•■▪。估值方面△=◁•：2021年至今-◇…，稳健医疗股价跌幅一度超80%☆★▽。

　　去年以来●▪☆☆，以全棉时代为主的□•“健康生活消费品▽▽★…”业务成为稳健医疗最大营收来源◆••=▼，2023年和2024年上半年营收占比均过半★◁。不过▷□●，这块业务目前发展亦遭遇挑战☆▼◁。

　　新冠疫情曾让医用耗材需求量激增●◆-▷◁◆，稳健医疗旗下=◁-▷▲▲“winner 稳健医疗◆◆▲”也一度创下高额营收▪●★◁◇■。不过…○△◇◆◁，疫情结束……△，市场对于医用耗材感染防护产品需求下滑☆▷…○，与此同时…=●，公司去库存压力巨大☆▼□。

　　☆▷“其实在线上◆▽□••，卫生巾价格已经▪●‘卷□▽○▽◇’得很厉害▪▪•，稳健医疗的全棉时代曾被认为是高品质代表-★◆▪△■，包括跨界▷■•、跨渠道做卫生巾的品牌增多★▪△。长期以来●◇=，行业工厂与品牌都在增多★○☆★◁，更注重性价比☆◇●。

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　　2017年▽=▷★，稳健医疗开始与星河地产合作深圳龙华的稳健工业园城市更新项目▽•▼▼=•，进入2024年◇◁，由于房地产市场的变化=△◇▽◇■，项目暂缓=○●■。

　　稳健医疗主营业务包括医用耗材和健康生活消费品□▼○□◇•。近年来◁△▪●，公司遭遇多重挑战□…◇▪：

　　消费者的消费偏好发生变化△▼，行业竞争越来越激烈•-▼▪。不过相关投诉却并不少…▽▷●。

　　由此减少净利润约2□••◆…☆.5亿元△•☆▲。近两年◆○★△，另外▷▷●○▼=AG真人网页中国最大，关于全棉时代累计投诉量超过900宗…●◇=◇▷，

　　近几年○=▷，公司归母净利同比下降64◁◆◁.84%☆▲。☆▽“90后•▪…◇、00后以独生子女居多△▲•”•☆！

　　2024年前三季度○◆-，稳健医疗业绩同比下降74▼■…▼.25%◇▪□▲□，主要系上年同期城市更新项目收益增加归母净利润13▼★…△.6亿▽▽▲。不过-=◇◁••，即便剔除该特殊因素影响□☆，公司利润依然下降29▲•.62%●▷▼。可见公司主业依然堪忧▷-●▪…。

　　可以看出☆○▽▽，稳健医疗的卫生巾产品虽然高毛利••▼…，但收入规模近年来已无明显增长◁■。2021年到2023年★○◇◁，收入分别为5…△■□.48亿元▲▪★•■、5▷●☆◁.69亿元和5△▼•▽☆=.93亿元◆□★■▷•，近两年同比增速为3=●=.83和4△▪▽□=.22%AG真人网页•◁。行业持续内卷★…■▪，指望这块业务增长似乎不太现实●◆□•△。

　　事实上□•◁，卫生巾本身就是高利润产品=●●★。如业内另一家上市公司百亚股份今年上半年卫生巾产品的毛利率达57□▼=…▽.37%○=-▷。